начало:интересы:электронная коммерция:

Инвестиции в Рунет, или капитализация вэб - проектов

В абсолютных цифрах раскладка с инвестициями в России (по источникам журнал "Мир Интернет" #10 и #11 за 1999 год) следующая:

• мелкий инвестор - от 50 000 до 500 000 USD - оценочная стоимость компании на момент покупки до 10 000 USD, время инвестирования 2-3 года;
  
  
• средний инвестор - от 100 000 до 1 000 000 USD - оценочная стоимость компании на момент покупки до 40 000 - 100 000 USD, время инвестирования 3-4 года, для получения инвестиций требуется бизнесс-план и экономическое обоснование, некоторая известность на рынке;
  

Начальная страница обзоров

Краткие тезисы данной статьи:

формы инвестирования

стоимость компании, параметры

объемы инвестиций в вэб - проекты в России

проблемы оценки малого бизнеса

бизнес - план

• крупный инвестор - от 1 000 000 USD и выше - оценочная стоимость компании на момент покупки от 200 000 USD, время инвестирования 3-5 лет, для получения инвестиций необходимо проведение заключение по аудиту компании, оценки успеха, клиентскую базу, желательны банковские гарантии;
  

В структуре инвестиций должны в основном рассматриваться расходы на приобретение ликвидных активов (обрудование. средства связи, технология). Высокие зарплаты персоналу, "представительские расходы", как правило, снижають инвестиционную привлекательность.

Дано: типичная вэб - мастерская
штат - 10 человек, опыт работы - 1 год, выполненных комерческих проектов - 10, пакетом услуг - разработка вэб - сайтов "под ключ". Оценка производится с точки зрения покупателя

-стоимость материальных активов, основная проблема норматив дисконтирования;
-стоимость нематериальных активов, нет методики оценки качества менеджмента, нет методикитехнологии управления проектами, предлагаемая эмпирическая оценка на основании размещения пробного заказа может иметь место только в очень интересных компаниях предложенных к капитализации;
-рыночная доля компании, нет данных по количественным оценкам тех или иных сегментов рынка, оценку можно производить сравнивая оборот компании и совокупный оборот рынка, нет экспертной оценки рынка по скрытому обороту, очень большое расхождение по нижнему и верхнему пределу оценки оборота в России, невозможно учесть обороты компании на западном рынке. отсутствие публикуемых данных;
-динамика роста компании, в силу несоответствия баланса компании реальным оборотам невозможно оценить точную истрию компании; огромное расхождение шкал стоимости выполненных и выполняемых вэб-проктов;
-клиентская база, ниша на рынке, долгосрочные клиенты - на сегодняшний день можо опиратся только на опыт инветиционных кампаний, большинство из которых имеют собственный опыт оценки рыночной ниши;
-наличие бизнес стратегии-большинство компаний не располагают знаниями о подготовке бизнес - планов в терминах SWOT-анализа, или UNIDO, поэтому приведем в следующем абзаце небольшие рекомендации по составлению бизнес - плана, стоимость же профессионально подготовленного бизнес плана может оцениваться как 5 - 7% от стоимости компании или проекта;

Что же имеем в качестве сухого остатка, очень простую картину, при получении заявки на инвестицию, эксперт инвестиционной компании. рассматривающий около сотни заявок в месяц, руководствуется простым критерием.

Решение:
Стомость компании = стоимости активов + оценка маржинальной прибыли за пять лет(из рассчета рентабельности 17-20%).

После чего либо откладывает заявку, либо производит рассмотрение бизнес-плана.

Написание бизнес- плана - это первый шаг на пути к инвестору, это документ на основании которого инвестор принимает решение. Если нет бизнес - плана но к компании проявлен интерес, то к рассмотрению может приматься бизнес - идея. Причем, удивительная ситуация, в большинстве случаев менеджеры или руководство компании уподаблмиваются "собаке на сене", мол как же мы будем излагать бизнес идею, а вдруг ее украдут. Примитивизм данного подхода очевиден, поэтому писать и рассылать бизнес- планы можно и нужно, по крайней мере тем компаниям, которые борются за инвестиции.

Что входит в бизнес - план? Об этом и еще многом другом повествует замечательный сервер ""Корпоративные финансы". Можно начать с него. На самом деле бизнес план должен включать следующие разделы:

1. информация о компании - дата основания, вид деятельности, владелец, структура, управление, персонал, финансовые итоги с разбивкой по годам фукционирования компании;
   
   
2. описание проекта,анализ рынка, ресурсы;
   
   
3. стоимость проекта,вложения соинвесторы, запрашиваемая сумма инвестиций, долевое участие сторон;
   
   
4. финансовые расчеты: доходы и расходы, баланс проекта, движение фондов. Эти пункты должны быть детализованы для каждого года на ближайшие 3-5 лет. Необходима также апроксимация расходный статей еще на 3 года вперед.

Естественно, необходимо помнить, что краткость в изложении одно из необходимых качеств и объем вашего бизнес плана будет оптимален при еъмкости около 8 страниц. Отнеситесь к составлению бизнес- плана, как к выпуску продукта, от которого зависит рост компании на ближайшие 3 года, причем стоимость этого продукта может быть с равнима со стоимостью компании.

Вот в принципе и все, еще хочется процитировать г. Черкашина П.: "Будте максимально профессиональны и осторожны в выборе правильных партнеров." Удачи, и спасибо, что дочитали это до конца.

---

P.S. когда заканчивалась эта статья пришли новые данные:

В соответствии с новым отчетом Forrester Research, Inc. (Nasdaq: FORR), средний размер бюджетов, направляемых для оплаты фирмами сторонних услуг в области е-коммерции возрастет с $750,000 в 1999 году до $1.5 миллиона в 2001.
Повышение спроса на услуги в области технологий, стратегий, маркетинга, и дизайна обусловит совокупный ежегодный рост в размере 59%.

Александр Пляскин

H O M E P A G E

H O M E P A G E